금호석유 주가 금호석유우 주가분석 : 라텍스장갑말고 타이어수요에 대한 아이디어(타이어 관련주)

안녕하세요

잘먹는박군 인사드립니다.

 

최근까지 금호석유 금호석유우 주가 및 종목에 대한 관심을 가진 분이시라면, 주가 고점논란(피크아웃) 이야기를 많이 들으셨을겁니다. 

(혹시 한번 더 궁금하실 분들을 위해 제일 하단에 히스토리를 적어놓았으니 참고해주세요^^)

 

코로나 급감 혹은 종식 이후에는 라텍스장갑 수요가 줄면서, 장갑의 원료인 NB라텍스 마진의 현재 호황이 꺽일 것이라는 논리로, 5월 6일 298,000원 찍고 25% 정도 조정이 왔죠. (물론 공매도 세력의 유입도 한몫했다고 볼 수 있겠죠) 

 

글로벌 백신접종률이 높아지고, 집단면역 형성 이후 라텍스장갑이 얼마나 줄어들지는 우리가 한 번도 가지 않은 길이라서 그만큼 예측하기 어려운 영역이라 생각해요.

그래서 저는 오늘, 아무도 가보지 않아 알 수 없는 라텍스 수요로 금호석유 주가를 예단하지말고,  전세계 타이어 시장이 얼마나 활황일지, 그로 인해 금호석유의 타이어 원료(BR/SBR) 사업부의 실적이 얼마나 성장할지로 주가를 고민하자는 아이디어를 가지고 왔습니다. (글로벌 완성차판매량과 타이어판매량 그리고 타이어용 고무판매량으로 이어지는 타이어 관련주 로서 접근입니다)

 

출처 : 한경컨센서스 증권사 리포트(하이투자증권 , 하나금융투자)

아이디어1. 글로벌 타이어 수요 21.3월 +16.2% YTD (미쉐린 주가 5년래 최고치)

하이투자증권 전유진 애널리스트의 리포트에서 OE타이어, RE타이어 중국/미주/유럽을 포함한 글로벌 판매량 추이를 확인할 수 있었습니다. OE는 신차용 순정 , RE는 대체용(스페어 등) 타이어인데, 트럭 및 버스쪽 타이어 수요 증가를 확인할 수 있었어요.

2021년 글로벌 신차 판매량의 증가와 궤를 같이하는데요. 실제 글로벌 타이어 선도업체 미쉐린의 최근 주가는 5년래 최고치를 경신하고 있습니다. 차량용 반도체 수급 안정화가 예상되는 하반기에는 신차 출시가 증가할 것이고, 글로벌 신차 판매 대수 , 중고차량 타이어 교체수요에 대한 긍정적인 뉴스와 리포트를 확인할 수 있지 않을까 생각이 드네요. 

출처 : 구글검색 https://www.google.com/search?q=%EB%AF%B8%EC%89%90%EB%A6%B0%EC%A3%BC%EA%B0%80&rlz=1C1SQJL_koKR890KR890&oq=%EB%AF%B8%EC%89%90%EB%A6%B0%EC%A3%BC%EA%B0%80&aqs=chrome..69i57j0i131i433l2j0i433j0i131i433j69i61j69i60j69i61.1355j0j7&sourceid=chrome&ie=UTF-8

아이디어2. 천연고무 선물가(feat. 동남아 천연고무 경작 면적 감소)

타이어,장갑,신발 등 제조 원료로 천연고무와 합성고무가 쓰입니다. 아래 그래프와 같이 통상적으로 천연/합성고무 가격이 동행한다는 점을 참고하면, 최근 천연고무 가격은 금호석유의 BR/SBR 스프레드 상승에 긍정적으로 기여하겠죠.

또한, 천연고무나무의 경작 면적이 감소해왔고, 나무가 잘아 고무를 수확하기까지 7년이 소요된다는 점을 많은 뉴스에서 확인할 수 있었습니다.

이런 수급적인 측면을 고려해도 천연고무 가격의 급감은 어려울 것으로 판단되네요.

출처 : 하이투자증권 리포트

**금호석유화학 HISTORY**

2021년 금호석유 생산설비 중 NB라텍스 비중은 44%이고, 생산량 기준 글로벌 1위입니다. BR/SBR등 타이어용 합성고무 생산에서 보다 특화하여 위생장갑 등 NB라텍스 고무원료를 생산하면서, 코로나19시기 주가가 급등해왔습니다. 글로벌 백신 접종증가로 위생장갑의 수요가 꺽일 것이라는 우려와 이와 궤를 같이한 공매도 세력의 영향으로 5/6일 이후 25% 조정이 있었습니다. 아무래도 NB라텍스 생산 비중이 최근 증설로 44% 올라간만큼 NB라텍스가 드라마틱하게 꺽이게 될 경우, 25%비중의 BR/SBR의 개선에도 불구하고 감익과 주가 조정이 일어날 수 있는 가능성은 존재한다고 봐요.

하지만, 개인적으로는 라텍스장갑의 현재 가동률과 한번 사용하기 시작한 생활용품에 대한 수요가 급격히 꺽이지 않는 관성 등으로 1년 안에 해당 사업부 이익이 큰폭으로 떨어질 것으로는 보고 있지 않습니다.

금호석유 PER , 사업부별 분석은 이전 포스팅을 참고해주시면 됩니다 

https://life-plus-dream.tistory.com/66

(5/4일 주식공시)금호석유화학 : 작년 전체 이익 82% 1분기에 벌었다.

 

**마무리**

7월초까지는 2분기 실적이 불투명하기 때문에 증시 혼동이 있을 수 있지만, 그럴때일수록 시장의 심리는 뻔하게 이익증가가 예견되는 종목을 한번 더 쳐다보지 않을까 하는 심리부분도 개인적으로 염두하고 있어요. 

 

저의 관심종목이기도 한만큼 2분기 실적, 주요 이슈사항들이 생기는대로 지속적으로 업로드할 수 있도록 하겠습니다.

 

이상 잘먹는박군이었어요.